O ile stycze? kojarzy nam si? raczej ze spadkiem nastroju po Bo?ym Narodzeniu i Nowym Roku, a medialne przekazy podbija rzekomo najsmutniejszy dzie? w roku – Blue Monday, to na rynku kapita?owym mo?na oczekiwa? wzrostów. Czy inwestowanie jest magiczn? recept? na zimow? chandr?, czy jednak powód zwy?ki jest znacznie bardziej prozaiczny?
– Efekt stycznia to odczuwalny sezonowy wzrost cen akcji w styczniu. Zwykle t?umaczy si? to wzrostem liczby nabywców po spadku cen, który zwykle ma miejsce w grudniu, kiedy inwestorzy cz?sto gromadz? straty podatkowe, aby zrównowa?y? zrealizowane zyski kapita?owe, co prowadzi do wyprzeda?y. Innym mo?liwym wyja?nieniem jest to, ?e inwestorzy korzystaj? z dodatkowych przychodów na koniec roku, aby je zainwestowa? w nowym roku – przybli?a to gie?dowe zjawisko Olena Bondar z Freedom Finance Europe.
– Co ciekawe istniej? dane potwierdzaj?ce efekt stycznia. Na przyk?ad badanie firmy inwestycyjnej S&P Dow Jones Indices wykaza?o, ?e od 1928 r. ?rednia stopa zwrotu indeksu S&P 500 w styczniu wynosi 3,2%. Dla porównania, ?rednia stopa zwrotu w pozosta?ych 11 miesi?cach roku wynosi 1,1% – dodaje dyrektor biura Freedom Finance Europe Poland.
Nale?y jednak pami?ta?, ?e „efekt stycznia” nie jest gwarantowany. W styczniu indeks S&P 500 spada? wielokrotnie. Ponadto jest on wyra?niejszy w przypadku akcji spó?ek o ma?ej kapitalizacji ni? spó?ek o du?ej kapitalizacji.
O ile jednak „efekt stycznia” jest realnym, obserwowalnym zjawiskiem rynkowym, o tyle nie ma gwarancji, ?e faktycznie wyst?pi on w danym roku. W ci?gu ostatnich 30 lat styczniowe wzrosty zaobserwowano 17 razy (57%), naprzeciw temu, ?e 13 styczni (43%) przynios?o straty, co sprawia, ?e opieranie si? tylko na magii stycznia nie jest wiele lepsze ni? rzucenie monet?, czy zaufaniu w prognoz? pogody podawan? przez ?wistaka. Warto mie? to na uwadze zastanawiaj?c si? nad tym, jak? gie?dow? strategi? obra? w nowym roku.
Inwestowanie w oczekiwaniu na „efekt stycznia” mo?e by? realn? taktyk? dla niektórych inwestorów, nale?y jednak pami?ta?, ?e taka strategia, jak zreszt? w ogóle inwestowanie w rynek kapita?owy, zawsze wi??e si? z pewnym ryzykiem i niepewno?ci?. Dlatego je?li mimo wszystko chcemy uwierzy? w magi? styczniowej anomalii, warto pami?ta? o inwestowaniu w ramach zdywersyfikowanego portfela – dok?adnie tak jak w przypadku stosowania wszystkich strategii inwestycyjnych.
