Gie?dowy Indeks Produkcji od pocz?tku roku 2022 straci? ponad 27% i na koniec lutego wyniós? 831,96 punktów. Tym samym po raz kolejny wróci? pod granic? 1000 punktów, ustalonej na pocz?tku 2016 roku jako warto?? bazowa. G?ównym powodem obecnych spadków jest tragiczna sytuacja w Ukrainie, któr? Vladimir Putin – agresor próbuje za wszelk? cen? podbi?, czym wprawi? w rezonans ?wiatowy system polityczny, ale te? ekonomiczny.
Analitycy z DSR podsumowali Gie?dowy Indeks Produkcji (GIP) za miesi?c luty. W poni?szym komunikacie dr Maciej Zar?ba – analityk i wspó?twórca GIP, z DSR S.A. pisze:
„Po raz kolejny w ostatnim czasie polskie spó?ki produkcyjne notowane na warszawskiej Gie?dzie Papierów Warto?ciowych znalaz?y si? pod siln? presj? negatywnych czynników zewn?trznych. Podobnie jak podczas zawieruchy pandemicznej, si?a oddzia?ywania wojny na Ukrainie na ceny akcji jest wr?cz dewastuj?ca. Agresywny atak wymierzony w kierunku niewinnej Ukrainy, zaburzaj?cy panuj?cy w Europie pokój, szybko zaabsorbowa? pe?n? uwag? rynków, w tym równie? rynków akcji.
Reakcje krajowych rynków akcji by?y proporcjonalne do poziomu eskalacji napi?cia na granicy Ukrai?skiej, oraz odleg?o?ci samego rynku od Ukrainy. Czynniki te zdecydowa?y o solidnej wyprzeda?y polskich akcji, w tym akcji polskich producentów. Gie?dowy Indeks Produkcji, którego celem jest monitorowanie warto?ci 60 najwi?kszych polskich spó?ek produkcyjnych notowanych na GPW, straci? od pocz?tku roku 27,21%. Nowe problemy spowodowa?y, ?e wzrosty cen akcji zaobserwowany na prze?omie roku, okaza? si? tylko korekt? negatywnej serii spadków GIP60, której pocz?tki si?gaj? sierpnia 2021 roku.
Tym razem najsilniej trac? producenci i dystrybutorzy odzie?y, reprezentowani w GIP60 przez takie spó?ki jak LPP, CCC czy VRG (Vistula). Mediana stóp zwrotu w pierwszych dwóch miesi?cach 2022 roku wynios?a minus 44,24%, ale nie jest to problem tylko polskich producentów z tej bran?y, gdy? indeks WIG-ODZIE? straci? w tym czasie 43,01% pocz?tkowej warto?ci – ni?ej zanurkowa? jedynie indeks WIG-UKRAINA (minus 45,09%).
Nale?y zauwa?y?, ?e spadki dotkn??y prawie wszystkich polskich producentów. Straci?y polskie spó?ki farmaceutyczne, których mediana stóp zwrotu w br. wynosi minus 22,71%, ale tak?e producenci tworzyw sztucznych (minus 15,20%), wyrobów drewnianych (minus 11,72%), materia?ów budowlanych (minus 10,38%), chemicznych (minus 7,89%), metalurgicznych (minus 5,18%), motoryzacyjnych (minus 4,44%), oraz elektromaszynowych (minus 2,73%). Mediana tegorocznych stóp zwrotu polskich producentów ?ywno?ci bliska zeru, natomiast mocno zyskuje Lubawa S.A., która jest najmocniej zwi?zana z przemys?em zbrojeniowym spo?ród spó?ek z GIP60.
Lubawa nowym Mercatorem i Biomedem
Akcje ostrowskiego producenta produktów z tkanin technicznych zyskuj? g?ównie dzi?ki produkcji takich wyrobów jak kamizelki kuloodporne, he?mów balistycznych, umundurowania, akcesoriów balistycznych oraz obuwia taktycznego. Oczekiwany skokowy wzrost popytu na produkty spó?ki, budzi skojarzenia do sytuacji Mercatora na pocz?tku 2020 roku. Nic wi?c dziwnego, ?e akcje Lubawy na koniec lutego by?y wyceniane dwukrotnie wy?ej ni? na pocz?tku roku.
Abstrahuj?c od sytuacji na rynkach akcji, w?ród pracowników polskich firm produkcyjnych od pocz?tku roku panowa?y optymistyczne nastroje. Powodów takiego stanu rzeczy by?o a? nadto: tempo wzrostu produkcji wzros?o w porównaniu z ostatnim kwarta?em 2021 roku, podobnie w przypadku nowych zamówie? i zapasów zakupowych. Ros?a te? liczba miejsc pracy w polskim sektorze przetwórczym, a karuzela cen dostawców zdawa?a si? uspokaja?. W konsekwencji wska?nik PMI® utrzyma? si? powy?ej neutralnego progu 50,0 punktów 19 i 20 miesi?c z rz?du: styczniu wyniós? 54,5 a w lutym 54,7 pkt.
Trudno spekulowa? na temat przysz?ych cen akcji, w sytuacji kiedy nie mo?na przewidzie? kolejnych konsekwencji wojny tocz?cej si? tu? przy naszej granicy. Jednak kryzys, który szybko eskaluje niesie za sob? zarówno ryzyka jak i szanse dla polskich producentów. A przecena na GPW jest drastycznie silna, równie? na spó?kach produkcyjnych, co mo?e sugerowa?, ?e podobnie jak w podczas pandemii korekta jest mocno przesadzona i daje okazj? do naprawd? tanich zakupów porz?dnych polskich firm produkcyjnych.
Ze wzgl?du na wyj?tkowy cynizm i brutalno?? dzia?a?, w tym artykule ani razu nie nazwa?em zbrodniarzy wojennych po imieniu. Uwa?am, ?e na taki przywilej zas?uguj? tylko ludzie i narody, dla których honor jest czym? wi?cej ni? tylko has?em, które w s?owniku nale?y szuka? w okolicy Hitlera i Ho?odomoru.”
