Od po?owy maja polska gospodarka pnie si? w gór?. Lipcowy wska?nik PMI wykona? rekordowy skok, jest te? wy?szy od oczekiwa?. Polskie firmy, podobnie jak inne w Europie, obawiaj? si? jesiennej fali pandemii. Rozstrzygaj?cy dla dalszych losów gospodarki mo?e by? poziom inflacji i inwestycji przedsi?biorstw. Niepokoi? mo?e relatywnie wysoka inflacja, jednak wed?ug ekonomistów w ci?gu najdalej kilkunastu miesi?cy powinna si? obni?y?.
– Mamy w Polsce wysok? inflacj?, obecnie najwy?sz? w Unii Europejskiej – mówi Ignacy Morawski, dyrektor SpotData. – To wynika z kilku powodów. Po pierwsze, jest to jeszcze pozosta?o?? wysokiego wzrostu p?ac sprzed pandemii. Inflacja zawsze reaguje z du?ym opó?nieniem na zmiany dynamiki wynagrodze?, wi?c mieli?my uderzenie kryzysu w kwietniu i zanim inflacja na to zareaguje, to musi min?? kilka miesi?cy. Drugi powód to rosn?cy koszt prowadzenia dzia?alno?ci gospodarczej zwi?zany z pandemi?. W wielu dziedzinach, takich jak us?ugi higieniczne, denty?ci, hotele i restauracje, wymusi?a ona wprowadzenie rozwi?za? sanitarnych, które s? kosztowne, i przedsi?biorcy doliczyli je sobie do rachunków.
Wed?ug metodologii Eurostatu w czerwcu 2020 roku inflacja w Polsce wynios?a 3,8 proc. i by?a najwy?sza w Unii Europejskiej. Dla porównania na W?grzech by?o to 2,9 proc., w Czechach 3,4 proc., a w Rumunii 2,2 proc. Z kolei na Cyprze, w Grecji, Estonii i na ?otwie ceny by?y ni?sze ni? przed rokiem. ?rednia dynamika dla Unii Europejskiej wynios?a 0,8 proc. Z kolei wed?ug GUS-u ?rednie ceny wzros?y w czerwcu o 3,3 proc., a wed?ug najnowszych danych – w lipcu o 3,1 proc.
Ignacy Morawski podkre?la, ?e inflacj? prognozuje si? du?o trudniej ni? niektóre inne zmienne ekonomiczne i ?e zachowuje si? ona cz?sto bardzo nieprzewidywalnie. W zwi?zku z tym mo?liwe s? wstrz?sy, które zaburz? ten proces cenowy w jedn? lub w drug? stron?. Jednocze?nie polska gospodarka zacz??a bardzo energicznie wychodzi? z do?ka poepidemicznego.
– Szybko ro?nie konsumpcja, szczególnie dóbr trwa?ych, czyli meble, sprz?t AGD, do pewnego stopnia samochody. Wida? te? szybko rosn?cy popyt na us?ugi czasu wolnego, czyli restauracje, turystyk?, rozrywk?. Konsumpcja ro?nie i to jest pozytywne – przekonuje dyrektor SpotData. – To, co mnie martwi, i to, co w tym momencie obci??a gospodark?, to niskie inwestycje. Firmy czuj? niepewno?? i cz??? z nich obci??a plany inwestycyjne, a inwestycje to g?ówny element decyduj?cy o wahaniach gospodarki i o jej d?ugookresowym rozwoju. Nie ma inwestycji, nie ma rozwoju.
W ostatnich dniach padaj? kolejne rekordy zaka?e? SARS-CoV-2. Wed?ug zapowiedzi rz?du w niektórych regionach, gdzie zachorowa? jest najwi?cej, mo?e doj?? do czasowego przywrócenia obostrze?. Tymczasem ju? w I kwartale roku, który tylko nieznacznie zosta? dotkni?ty lockdownem, nak?ady brutto na ?rodki trwa?e wzros?y tylko o 0,9 proc. rok do roku. Przez ca?y ubieg?y rok by?o to 7,2 proc., a w 2018 roku – 9 proc.
Mimo tego nastroje w przemy?le si? poprawiaj?. Wska?nik PMI ro?nie trzeci miesi?c z rz?du i po raz pierwszy od listopada 2018 roku znalaz? si? powy?ej poziomu 50 pkt, co oznacza rozwój sektora. Przekroczy? tak?e oczekiwania ekonomistów.
– Wszyscy chyba czekaj? z decyzjami na jesie?, ?eby zobaczy?, jak mocna b?dzie wtedy fala pandemii. Je?eli si? oka?e, ?e ta fala nie jest bardzo wysoka i nie wywo?uje gigantycznego strachu w?ród konsumentów, to jeste?my w stanie nadrobi? wi?kszo?? strat sprzed pandemii w gospodarce w ci?gu paru kwarta?ów, a odbicie gospodarcze w przysz?ym roku b?dzie mocne – ocenia ekonomista.
Wed?ug lipcowej projekcji inflacji NBP wzrost cen w ca?ym 2020 roku si?gnie 3,3 proc. (w marcu prognozowano 3,7 proc). PKB ma spa?? o 5,4 proc. wobec przewidywanego przed pandemi? wzrostu o 3,7 proc. Szczegó?owe informacje o sk?adowych inflacji w II kwartale i szybki odczyt PKB za ten okres pojawi si? 14 sierpnia. Ta wiedza jednak wcale jeszcze nie musi rozwia? obaw przedsi?biorców, zw?aszcza ?e wygasa? zaczn? tarcze pomocowe.
– Pa?dziernik i listopad to b?d? krytyczne miesi?ce i od prze?omu roku zobaczymy kolejn? fal? przyspieszenia. Oczywi?cie jestem sobie w stanie wyobrazi? czarne scenariusze, ale patrz?c teraz na sytuacj? na ?wiecie, np. w Stanach Zjednoczonych, gdzie jest silna fala pandemii, a mimo to nie wida? powrotu zjawisk recesyjnych, mam nadziej?, ?e i u nas recesja ju? nie wróci – prognozuje Ignacy Morawski.
