Wiele wskazuje na to, ?e w?a?nie teraz jeste?my ?wiadkami ?wiatowego szczytu pandemii. W najgorszym wypadku nast?pi on w ci?gu najbli?szych tygodni. Oznacza to, ?e nied?ugo, wraz ze zmian? trendu w liczbie zachorowa?, zmianie mog? ulec równie? trendy dotycz?ce procesów gospodarczych. Ciekawe rzeczy mog? si? dzia? na ?wiatowych rynkach kapita?owych. Konsekwencj? coraz mniejszej liczbie zachorowa? b?dzie znoszenie ogranicze? administracyjnych. Prawdopodobnie w?a?nie od teraz stopniowo zacznie si? poprawia? sytuacja sektorów najbardziej dotkni?tych pandemi?. A to mo?e oznacza?, ?e nadchodzi najlepszy moment na inwestycje w te sektory.
?wiatowe gie?dy, mimo kryzysu, maj? si? ca?kiem nie?le. Najwa?niejszy ameryka?ski indeks – Dow Jones Industrial Average, zacz?? 2020 rok na poziomie 28 868 punktów. Po ogromnym spadku do 18 591 punktów, od ko?ca marca jego warto?? wr?cz eksplodowa?a i obecnie oscyluje w okolicach rekordu wszech czasów, znacznie przekraczaj?c 29 000 punktów. Podobnie jest z innymi indeksami, szczególnie z technologicznym Nasdaq, który po marcowym za?amaniu osi?gn?? rekord wszech czasów ju? w pierwszej po?owie czerwca i nadal ro?nie. Od pocz?tku roku mo?na by?o na nim zarobi? a? 30,4%.
Ca?y czas jednak jest kilka sektorów, których nie dotycz? intensywne wzrosty. Szczególnie cz?sto przywo?ywanym przyk?adem jest sektor linii lotniczych. Obrazuj?cy jego sytuacj? gie?dowy indeks „S&P 1500 Airlines Sub-Industry” zacz?? bie??cy rok na poziomie 389 punktów. Jego obecna warto?? oko?o 273 punkty jest ni?sza od tej z pocz?tku roku o ponad 28%. Ale i tak inwestorzy, którzy odwa?yli si? zainwestowa? w ten indeks w po?owie maja, gdy jego warto?? wynosi?a 133,96 punktów, zarobili ju? ponad 103%! Tymczasem, patrz?c na ilo?? kapita?u nap?ywaj?cego na gie?dy, gdy linie lotnicze na nowo rusz? po zniesieniu ogranicze?, odrobienie strat z okresu pandemii wydaje si? tylko kwesti? czasu.
Znacznie wi?ksze straty ponie?li inwestorzy zaanga?owani w sektor wydobycia i przetwórstwa ropy i gazu. Indeks „S&P 1500 Oil & Gas drilling” spad? w tym roku o 64%. Ponad 37% straci? indeks „S&P 1500 Oil & Gas Refining & Marketing”. Jednak chc?c inwestowa? w ten sektor, inwestorzy b?d? musieli rozwa?y?, czy nie boj? si? utraty jego pozycji na rzecz energetyki odnawialnej. Wydaje si? jednak, ?e zielona rewolucja w transporcie i energetyce nie powinna nast?pi? w ci?gu kilku miesi?cy. Technologie pozyskiwania energii z wiatru i s?o?ca wci?? wymagaj? udoskonale?, co oznacza, ?e sektor gazowy i paliwowy ma przed sob? co najmniej kilkana?cie lat wzgl?dnie stabilnej dzia?alno?ci. Powinien wi?c przynajmniej cz??ciowo wyj?? z obecnej zapa?ci.
Kolejn? bran??, która nie odrabia strat na ameryka?skich gie?dach jest bankowo??. Indeks „S&P 500 Banks Industry” straci? od pocz?tku roku ponad 20%. Na bankach przede wszystkim odbija si? s?aba sytuacja finansowa ich klientów i zwi?kszone ryzyko kredytowe. Jednak mimo niezwykle dynamicznie rozwijaj?cej si? konkurencji ze strony sektora fintech, tradycyjne banki z pewno?ci? nie z?o?? broni w walce o klientów. Maj? one ogromn? przewag? kapita?ow? nad startupami internetowymi, od dawna wida? te?, ?e nie maj? problemów z absorpcj? innowacji. Oznacza to, ?e sytuacja sektora bankowego mo?e si? istotnie poprawia? w czasie wygaszania pandemii.
Podobnej rewizji mo?e wymaga? strategia dotycz?ca inwestycji w sektory, które najbardziej zyska?y na pandemii. W?ród nich s? firmy logistyczne, g?ównie zajmuj?ce si? rozproszon? logistyk? miejsk?, fintechy wprowadzaj?ce nowe technologie p?atno?ci oraz niektóre przedsi?biorstwa farmaceutyczne i medyczne. W?tpliwe jest aby ich rozwój móg? pozosta? tak dynamiczny po wygaszeniu pandemii. W tym wypadku obecne przesilenie mo?e by? dobrym momentem na wyj?cie z inwestycji, tym bardziej ?e ?wiatowe banki centralne, w tym ameryka?ski FED, kiedy? b?d? musia?y sko?czy? ze swoj? polityk? niesko?czonego dodruku pieni?dza, co mo?e negatywnie wp?yn?? na g?ówne indeksy gie?dowe.
