Przez d?ugi czas inwestorzy wyczekiwali na jakiekolwiek sygna?y wskazuj?ce na mo?liwe zawieszenie broni czy osi?gni?cie pokoju. Niestety, sytuacja nie wygl?da na to, aby mia?a si? poprawi? w najbli?szym czasie, a wojna na Ukrainie sta?a si? dla rynków finansowych czym?, z czym trzeba si? liczy? na co dzie?.
“Rynki maj? to do siebie, ?e reaguj? na nowo nap?ywaj?ce informacje, a gdy sytuacja nie zmienia si? istotnie, to mo?na mie? wra?enie, ?e inwestorzy trac? zainteresowanie ka?dym w?tkiem, nie tylko tematem wojny w Ukrainie. Inwestorzy oceniaj?, ?e niewiele si? zmienia i nie przybli?amy si? do zako?czenia wojny.”
dr Przemys?aw Kwiecie?, g?ówny ekonomista XTB
Rynki zmieni?y si? przez te ostatnie 12 miesi?cy, od inwazji w Ukrainie. Wzrosty czy spadki cen si?ga?y kilkudziesi?ciu czy nawet kilkuset procent, teraz obserwujemy redukcj? tych ruchów, ale nawet ruchy zupe?nie odwrotne.
Ca?y ?wiat obawia? si?, ?e wojna oznacza brak dost?pu do rosyjskich surowców. Sama Rosja zdecydowa?a si? na szanta? w przypadku kluczowego dla Europy rynku gazu. Okazuje si? jednak, ?e po pocz?tkowym szoku na rynku gazu, ropy czy równie? w?gla, ceny spad?y i ustabilizowa?y si?, a Europa znalaz?a innych dostawców kluczowych surowców. Cho? Putin chcia? zamarzni?cia Europy podczas mijaj?cej ju? zimy, to ograniczenie zu?ycia, znalezienie innych dostawców oraz ?agodna pogoda doprowadzi?y do spadków cen poni?ej poziomów sprzed wojny.
Oto kilka przyk?adów:
Gaz TTF: -42% r/r
Gaz ameryka?ski: -57% r/r
Ropa Brent: -17% r/r
W?giel ARA: +8% r/r.
Wzrosty cen surowców, zamkni?cie niektórych szlaków komunikacyjnych doprowadzi?o do wzrostu inflacji na ?wiecie, cho? oczywi?cie trzeba pami?ta?, ?e jeszcze przed wojn? wykazywa?a ona wyra?ne oznaki niekontrolowanego wzrostu.
“Wydaje si? jednak, ?e banki centralne podwy?szaj?c stopy procentowe osi?gn??y przynajmniej po?owiczny sukces, cho? jednocze?nie du?a cz??? spadku tempa inflacji bierze si? ze spadku cen surowców. Bardzo istotny okaza? si? te? ?agodny przebieg zimy, gdy Europa unikn??a kryzysu energetycznego.”
ekspert XTB
Na ?wiecie wida? rynki, które zyska?y dzi?ki wojnie. Byli to nie tylko producenci uzbrojenia, ale równie? dostawcy takich produktów, które w mniejszym stopniu trafia?y na rynki ze strony Ukrainy i Rosji. Ameryka?ski Lockhead Martin wzrós? o 20,33% w ci?gu roku.
Rynek akcji zawsze reaguje nerwowo na tak negatywne czynniki jak wojna. W tym wypadku mieli?my równie? niezbyt ciekaw? sytuacj? gospodarcz? na ?wiecie.
W ?rodowisku rosn?cych stóp procentowych akcje traci?y dosy? wyra?nie, cho? jednocze?nie informacje na temat kontrofensywy ze strony Ukrainy czy sygna?y spowalniaj?cej inflacji pozwala?y na o?ywienie na rynku akcyjnym.
Kiepsko wypada jednak warszawska gie?da. WIG20 jest mocno zdominowany przez banki, które prze?ywaj? swoje k?opoty, niezale?nie od tego co si? dzieje w Ukrainie. Na ich notowania mocno przek?ada?y si? wakacje kredytowe, a obecnie opinia rzecznika TSUE dotycz?ca kredytów frankowych.
“Pojawi? si? tzw. podatek Sasina, który zdemolowa? nastroje inwestorów, a cho? nie zosta? wprowadzony to ich zaufanie zosta?o podkopane.”
P.Kwiecie? z XTB
Na rynku walutowym wzmocni?o si? euro. Mocniejszy jest te? z?oty. Os?abieniu dolara sprzyja?o otwarcie chi?skiego rynku, odej?cie od polityki zero covid, zyska?y waluty rynków wschodz?cych.
“O?ywienie w Chinach mo?e sprzyja? obni?eniu inflacji, ale moim zdaniem rynek ju? to wyceni?.”
dr Przemys?aw Kwiecie?, g?ówny ekonomista XTB
