Czy prezes NBP chce obni?y? stopy procentowe, aby os?abi? polsk? walut?? A mo?e chodzi o inne konsekwencje, takie jak wy?sze wp?ywy do bud?etu pa?stwa? Strac? na tym nie tylko posiadaj?cy oszcz?dno?ci.
30 grudnia prezes NBP w wywiadzie dla portalu Obserwator Finansowy (zwi?zanego z bankiem centralnym) zapowiedzia?, ?e w I kw. 2021 r. „mo?liwe jest dalsze obni?enie stóp”. I oceni? tak?e, ?e „narastaj?ca ostatnio presja na wzrost warto?ci z?otego jest bardzo niepokoj?ca i bardzo szkodliwa”.
B?dziemy mieli zerowe b?d? ujemne stopy procentowe? Wiemy wi?c, ?e takie pomys?y s?, pozostaje jednak pytanie co mia?oby to da? polskiej gospodarce.
– To prowadzi?oby do obni?enia kosztów finansowania deficytu bud?etowego, pod warunkiem, ?e nie zostanie w ten sposób pope?niony b??d, powoduj?cy wzrost rentowno?ci obligacji rz?dowych – mówi dr Przemys?aw Kwiecie?, g?ówny ekonomista XTB.
Ju? przed kilkoma tygodniami NBP interweniowa? na rynku walutowym. Krótkotrwale wywo?a? os?abienie polskiej waluty, rynek szybko doprowadzi?a do korekty, z?oty wobec najwa?niejszej waluty os?ab? tylko o 5 gr. Dwóch cz?onków RPP komentowa?o, ?e celem tych dzia?a? by?o polepszenie sytuacji polskich eksporterów.
– To nie jest dzia?anie, które pchn??oby do przodu polsk? gospodark?, a wi?c konsumpcj? i inwestycje, bo dla konsumpcji wa?ne s? dochody realne i inflacja, która jest wysoka, a ujemne stopy procentowe b?d? bardzo negatywnie oddzia?ywa? na mechanizm alokacji kapita?u, wywo?uj?c nieracjonalne decyzje – komentuje ekspert XTB. – S? przyk?ady krajów, które dzia?aj?c w taki sposób wpad?y w pu?apk? niskiego wzrostu gospodarczego.
Dla NBP najistotniejszym d??eniem powinno pozosta? osi?gniecie cele inflacyjnego. To wyklucza polityk? kontrolowania kursu walutowego. Na dodatek do?wiadczenia banków centralnych potwierdzaj?, ?e d?ugoterminowo próby oddzia?ywania na kurs waluty s? kosztowne i nieskuteczne. Jaki mog? mie? wi?c wp?yw na finanse NBP, który zwykle w bardzo istotny zasila bud?et pa?stwa?
Wp?yw by?by pozytywny, ze wzgl?du na du?e rezerwy walutowe NBP. Im zloty b?dzie s?abszy, a obce waluty dro?sze, tym wi?kszy zysk wyka?e bank centralny.
– Mam nadziej?, ?e celem NBP nie sta?o si? zwi?kszenie wp?ywów do bud?etu pa?stwa, bo by?by to bardzo z?y precedens – dodaje dr Przemys?aw Kwiecie?. – Natomiast gdy przesadny optymizm gie?dowych inwestorów os?abnie i p?knie ba?ka spekulacyjna na rynkach finansowych, to mo?e doj?? do du?o wi?kszego os?abienia z?otego ni? ?yczy?by sobie NBP.
